Fitch sube calificación de emisiones de Alsea – Semanal Deuda Corporativa.

Deuda corporativa

• Por un lado, los papeles de tasa real tuvieron altibajos durante la semana, mientras que los Certificados Bursátiles de tasa fija nominal presentaron mayor rentabilidad.
• Los papeles privados de tasa flotante sobre TIIE Fondeo a un día y TIIE a 28 días mostraron estabilidad, aunque hubo un poco de movimientos a la baja en las sobretasas.
• La semana pasada se colocaron los Certificado Bursátiles de Largo Plazo de ELEKTRA 25-2 a una sobretasa total de +2.80% sobre los bonos de 5 años. El monto total colocado fue de $4,025 millones de pesos.

Deuda Privada (Comentario emisiones)

ALSEA: Fitch subió las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de Alsea a AA- desde A+. La perspectiva de la calificación de largo plazo es Estable.

Opinión: Positiva

Tras un entorno pesimista por la pandemia y tras trimestres con una recuperación moderada, la calificadora destaca que las acciones de la calificación reflejan el fortalecimiento de los perfiles de negocio y financiero de Alsea, así como su posición de negocio sólida, escala y cartera diversificada de marcas, formato y presencia geográfica que han respaldado el flujo de efectivo operativo a lo largo de los años. También, la calificadora espera que la empresa refinancie sus vencimientos de deuda de 2026 y 2027 en los próximos meses y mantenga el apalancamiento a EBITDAR en/o por debajo de 3.5x en el corto y mediano plazo.

SAKLY: Fitch asignó la calificación nacional de largo plazo de AAA a las emisiones propuestas de los certificados bursátiles con clave de pizarra SAKLY 25 y 25-2 bajo la modalidad de vasos comunicantes, por un monto de hasta Ps$,3,000 millones y con el derecho mas no la obligación de realizar una sobreasignación de Ps$2,000 millones que podrán ser distribuidos indistintamente entre las dos emisiones mencionadas.

Opinión: Positiva

Debido a que la calificación se sustenta en la relación de arrendamiento inmobiliario con Coppel, además, las calificaciones consideran la rentabilidad de Sakly, por encima a la de sus pares, un portafolio de propiedades sólido con buena diversificación geográfica y una estrategia de crecimiento manejable. Ello aunado a la expectativa de un nivel de apalancamiento DN/EBITDA por debajo de 2.0x durante los próximos cuatro años.

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