Renta Variable Global

• Durante agosto se experimentó una importante volatilidad. La atención se centra en el crecimiento, al ser el factor que ha detonado en mayor medida los resultados de las bolsas en este año.
• El temor de un error de cálculo de FED y un movimiento en su política monetaria que llegue demasiado tarde para evitar un aterrizaje suave de la economía, es el principal riesgo del mercado; pero, los inversionistas toman con mayor mesura la información reciente (que ha sido mixta) y descartan una recesión en el corto plazo en EE.UU.
• Los resultados corporativos muestran la resiliencia de las utilidades a la desaceleración de la economía. Con el apoyo de eficiencias y menores presiones en los costos de las empresas. No obstante, existe una mayor exigencia del mercado a las cifras, y con ello la temporada de reportes corporativos no ha sido en esta ocasión un catalizador claro para las bolsas.
• Los rendimientos podrían seguir siendo acotados en los próximos meses y la volatilidad hacerse presente ante los riesgos que prevalecen en el mercado, acentuados por tensiones geopolíticas y las elecciones en EE.UU. Pero, se descarta una fuerte corrección de las bolsas.
• Apuestas activas Tecnología y Comunicaciones con valuaciones que podrían justificarse por una expectativa favorable de crecimiento. En Energía con valuaciones atractivas y alta rentabilidad. Servicios Públicos que podría mantener tracción ante el descenso en tasas de interés y con un panorama que luce favorable para empresas de energía eléctrica de la mano de la demanda relacionado con temas de IA. Finanzas en donde mejoran las previsiones de crecimiento y se sostiene la rentabilidad del sector.
• Apuestas activas en Alemania como una posición más direccionada en Europa, Reino Unido con valuaciones atractivas y una composición sectorial que podría desatar valor. En India por expectativas favorables de crecimiento.
• Posición en el factor Calidad para dar un elemento de protección a la Cartera y Biotecnología a la espera de mayor actividad en la industria y agilidad en las aprobaciones de nuevos medicamentos

Renta Variable Local

• El S&PBMV IPC enfrente un escenario complejo, el referente opera por debajo de los 52,000 puntos al iniciar septiembre.
• No parecen existir catalizadores en un mercado con poca profundidad, una historia de crecimiento poco interesante en las empresas que componen la muestra, y en especial en días recientes por la incertidumbre política en el país.
• Hay valor en la renta variable local, pero sin que existan mejores condiciones que permitan una revaluación en los múltiplos, persiste la posibilidad de un mercado volátil y con dificultad para consolidar rendimientos positivos en el año. En este sentido es clave no solo una baja en las tasas de interés que hagan más competitiva a la renta variable, sino también mayor certidumbre sobre la inversión.
• Principales apuestas activas: ALFA, ALSEA, ASUR, BIMBO, FEMSA, CUERVO, GCC, GFNORTE, KIMBER, ORBIA, VESTA, WALMEX.
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Revelaciones Importantes

^{El establecimiento de un precio objetivo no implica una garantía de realización, ya que éste pudiera verse influido por factores intrínsecos y extrínsecos que afecten tanto el desempeño de la emisora como el comportamiento del mercado accionario en que cotiza. El desempeño pasado de un instrumento no constituye un indicador de sus resultados en el futuro. Cualquier opinión o estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los Analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido o utilizado parcial o totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado o divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados o las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías mencionadas en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. El cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que el cliente o inversionista deberá procurarse del asesoramiento específico y especializado que considere necesario, por lo tanto, desde este momento liberan de cualquier responsabilidad a INVEX Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero, Banco INVEX, S.A. Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, INVEX, Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias, empresas afiliadas, directivos, apoderados o personas relacionadas con ellas ya que el presente solo tiene el carácter de informativo. La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, es información general, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones, de los inversionistas, clientes o cualquier persona que tenga acceso al mismo, en materia de inversión, por lo que no puede ser considerado como una recomendación, consejo o sugerencia para los efectos de las Disposiciones de Prácticas de Venta. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una recomendación, consejo, sugerencia, oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Corresponde al cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente, verificar si la información contenida en el presente material es razonable para él de acuerdo a su perfil o su cuenta, o bien puede consultar a su asesor, en caso de contar con uno. Reporte para fines meramente informativos, por lo anterior, antes de actuar basados en este reporte, los inversionistas, clientes y/o cualquier persona que tenga acceso al mismo deben considerar si éste se adecua a sus objetivos, situación financiera y necesidades. Información adicional disponible bajo solicitud.}