Reporte Semanal: Mercado de capitales

Semanal con avances tras el despeje de variables de riesgo.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX

En la última semana del año, la mayoría de las bolsas anotaron ganancias. El MSCI que incluye emergentes (ACWI) y el S&P 500 cerraron con un avance semanal de 1.4%. Mientras que, el Stoxx Europe 600 se expandió 0.8%.

En cuanto al S&PBMV IPC, se apegó a sus pares internacionales y cerró la semana con un avance de 1.6 por ciento, en el cual destacaron los movimientos positivos de GCARSO, GMXT y TLEVISA en la semana.

De esta forma, tras dos semanas cortas de operación debido a los días feriados, mercados como el S&P 500 y el Nasdaq lograron sostenerse en máximos históricos, consolidando un año positivo para las bolsas.

El S&P 500 ganó en el año 16.3% y el Nasdaq 43.6%. Sin embargo, no todos los referenciales lograron recuperar el terreno perdido al inicio de la pandemia, y referenciales como el Stoxx Europe 600 con una caída de (-) 4.0%.  

El S&PBMV IPC en el año avanzó 1.2%, las emisoras ganadoras del año fueron PE&OLES, GMEXICO y SITES; mientras que las que tuvieron el peor desempeño fueron GENTERA, ALSEA y TLEVISA.

Los movimientos positivos de las últimas jornadas del 2020 estuvieron apoyados en la permanencia de diversos factores que hacen pensar en un mejor escenario para este año.

El primero: se materializó la aprobación del nuevo paquete de ayuda económica en EE.UU. por Usd$900 millones.

El segundo, se logró un acuerdo comercial para la salida del Reino Unido de la Unión Europea, cuatro años después de que se votara a favor de esta separación

Si bien se elimina un factor de incertidumbre y la falta de un acuerdo habría sido un escenario muy adverso, la realidad es que se impusieron más barreras comerciales, y ambas partes emergerán peor de cómo estaban.

Por otro lado, el acuerdo no menciona detalles acerca del acceso al mercado de servicios, a pesar de representar el 80% del total de la actividad económica del Reino Unido y el 82% del empleo.

No obstante, el sentimiento positivo se mantiene contenido por la nueva cepa del COVID-19 encontrada en Reino Unido y ya presente en otros países, lo que ocasionó el cierre de fronteras y actividades económicas. Al respecto, primer ministro Boris Johnson y sus asesores científicos dijeron que, la transmisión podría ser hasta un 70% mayor; y, aunque, no se sabe con certeza si las vacunas ya desarrolladas también combaten a la nueva cepa, no se cree que esta sea más letal o que provoque una evolución más grave de la enfermedad.

En este mismo sentido, y el último factor que hacíamos mención al principio; la carrera entre la distribución de la vacuna del COVID-19 y la persistente propagación de la pandemia a nivel mundial.

Al cierre de año, ya varios países comenzaron a aplicar la vacuna de Pfizer, principalmente; y, de acuerdo con la investigadora “Our world in data”, Israel, Baréin, Reino Unido y EE.UU. son los países que encabezan la lista de vacunas administradas por cada 100 habitantes.

Asimismo, la vacuna de AstraZeneca y Oxford también se encuentra en un proceso de aprobación de varios países para ayudar a acelerar el proceso de vacunación; además, es muy esperada por razones prácticas: es menos onerosa que la ya distribuida, y puede ser conservada en congeladores convencionales sin necesidad de una preservación a (-) 70 grados centígrados.

¿Qué esperar en los próximos días?

En Estados Unidos, se publica el reporte de empleo y, el índice manufacturero de diciembre, así como los pedidos de fábrica y gasto en construcción de noviembre, entre otros.

En la zona euro y Reino Unido, será una agenda más acotada, y se revelan datos finales de actividad del sector privado en diciembre.

En Asia, se da a conocer el índice de servicios de diciembre de China, el cual se anticipa en terreno que implica expansión. En tanto que, en Japón, se conocen los datos finales del índice de servicios y compuesto de diciembre.

En México, destaca la inflación y el índice PMI de fabricación de diciembre.

Con una semana acotada en información económica, y con el despeje de algunas variables que habían sido el foco de atención de los inversionistas, creemos que el desempeñó de la semana estará en la aplicación y efectividad de las vacunas del COVID-19, así como la ola de contagios que se ha intensificado en días recientes.

Revelaciones Importantes

Nosotros, Montserrat Antón Honorato, Giovanni Bisogno, Areli Villeda, Giselle Mojica y Valeria Romo certificamos que todos los puntos de vista expresados en este reporte de análisis reflejan fielmente nuestra opinión acerca de todas o algunas de las acciones de emisoras. También certificamos que ninguna parte de nuestra compensación está o estará directamente o indirectamente, relacionada con las recomendaciones u opiniones específicas expresadas en este reporte.

Tenencia Accionaria

INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias y/o empleados eventualmente podrán mantener alguna posición de inversión o comprar o vender como agente una posición en acciones u otros valores mencionados en el reporte de acuerdo con la regulación vigente al respecto. INVEX Grupo Financiero, es propietario de una posición larga de cualquiera de las clases de acciones comunes de la compañía en cuestión. INVEX, Grupo financiero tiene un interés financiero significativo en relación a la compañía en cuestión, entendiéndose por éste, si cualquiera de los negocios que conforman Banca de Inversión tiene: (1) una posición neta agregada en instrumentos de deuda y créditos derivados referentes a estos, emitidos o respaldados por el crédito del emisor o una exposición agregada en préstamos y compromisos de línea de crédito con el emisor o con compañías con las cuales, vía el emisor, se tiene una relación crediticia.

Otras Declaraciones

El establecimiento de un precio objetivo no implica una garantía de realización ya que éste pudiera verse influido por factores intrínsecos y extrín-secos que afecten tanto el desempeño de la emisora como el comportamiento del mercado accionario en que cotiza. El desempeño pasado de un instrumento no constituye un indicador de sus resultados en el futuro. Cualquier opinión ó estimación contenida en este reporte constituye el punto de vista de los analistas de INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V. a la fecha de publicación y puede estar sujeta a cambios sin necesidad de previo aviso. INVEX, Grupo Financiero no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Este reporte es propiedad de INVEX Grupo Financiero y no puede ser reproducido ó utilizado parcial ó totalmente por ningún medio, ni ser distribuido, citado ó divulgado sin previo consentimiento de la Dirección de Análisis de INVEX Grupo Financiero. INVEX Grupo Financiero, sus subsidiarias, empresas afiliadas, empleados ó las personas relacionadas con ellas, no serán responsables de daños y perjuicios de cualquier tipo que pretendan imputarse por el uso de esta publicación. INVEX Grupo Financiero, busca tener negocios con compañías mencionadas en este reporte. Como resultado, los inversionistas deben tomar en cuenta que la compañía, pudiera tener conflictos de interés que afectan la objetividad de este reporte. El cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, por lo que el cliente o inversionista deberá procurarse del asesoramiento específico y especializado que considere necesario, por lo tanto, desde este momento liberan de cualquier responsabilidad a INVEX, Casa de Bolsa, S.A. de C.V., INVEX Grupo Financiero, Banco INVEX, S.A. Institución de Banca Múltiple, INVEX Grupo Financiero, INVEX, Grupo Financiero S.A. de C.V., sus subsidiarias, empresas afiliadas, directivos, apoderados o personas relacionadas con ellas ya que el presente sólo tiene el carácter de informativo. Así mismo, el director general o los directivos que ocupan el nivel inmediato inferior a este, no fungen con alguno de dichos cargos en la Emisora objeto del presente análisis. La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, es información general, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones, de los inversionistas, clientes o cualquier persona que tenga acceso al mismo, en materia de inversión, por lo que no puede ser considerado como una recomendación, consejo o sugerencia para los efectos de las Disposiciones en materia de servicios de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una recomendación, consejo, sugerencia, oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compro-miso o decisión de ningún tipo. Corresponde al cliente, inversionista o cualquier persona que tenga acceso al presente, verificar si la información contenida en el presente material es razonable para él de acuerdo a su perfil o su cuenta, o bien puede consultar a su asesor, en caso de contar con uno. Reporte para fines meramente informativos, por lo anterior, antes de actuar basados en este reporte, los inversionistas, clientes y/o cualquier persona que tenga acceso al mismo deben considerar si éste se adecua a sus objetivos, situación financiera y necesidades. Información adicional disponible bajo solicitud.

Giovanni Bisogno
Analista Bursátil | INVEX