Tasa de desocupación (noviembre 2020)

La tasa de desempleo desciende nuevamente.

Puntos Relevantes:

  • En línea con lo previsto, la tasa de desocupación cayó en noviembre para ubicarse en 4.4% (4.5% estimado INVEX), cifra que representa a cerca de 2.44 millones de personas sin empleo en el sector formal.
  • A pesar del descenso, la tasa de desocupación se mantiene 1.1 puntos porcentuales por encima del nivel registrado antes de la pandemia (3.3%).
  • Es probable que el desempleo se mantenga elevado a pesar de la recuperación que se espera para la economía en 2021, sobre todo si se refuerzan las medidas de confinamiento para contener el avance del COVID.
  • En nuestro escenario base, en caso que la vacuna sea efectiva y el tema de la pandemia se diluya poco a poco, la tasa de desempleo podría ubicarse en 3.8% al cierre del próximo año.

Evolución reciente y estimados

La tasa de desocupación se ubicó en 4.4% en noviembre. De acuerdo con INEGI, de los doce millones de personas que salieron de la Población Económicamente Activa (PEA) en abril, alrededor de 9.9 millones se han reincorporado a esta categoría.

La recuperación del empleo en México ha sido dispar, con ganancias en sectores que fueron muy afectados al inicio de la pandemia y con algunas pérdidas en sectores que comenzaron a recuperarse antes. En noviembre, el sector terciario (comercio y servicios) reportó una caída de 307 mil personas ocupadas y la construcción registró un aumento de 266 mil plazas.

INEGI destacó que “el regreso de la ocupación informal continúa con una tendencia al alza, con un incremento de 142 mil ocupados respecto al mes previo.” Al respecto, creemos que el reciente aumento de 15% al salario mínimo podría incrementar la cifra de personas ocupadas en el sector informal si las empresas recortan trabajadores formales ante la dificultad, o incluso imposibilidad, de cubrir una nómina más alta con ingresos mucho más bajos.

La recuperación económica definitivamente reactivará el empleo; no obstante, es poco probable que la tasa de desocupación regrese a los niveles pre-pandemia en 2021. Nuestro estimado para dicha tasa al cierre de diciembre del próximo año se ubica en 3.8%.

De hecho, la tasa de desempleo podría ser mayor si aumentan las restricciones que comienzan a verse en otras regiones además de la CDMX, el Estado de México y Morelos.

En ese caso, la tasa de desempleo seguramente se mantendrá por encima de 4.0% durante los siguientes meses.

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Ricardo Aguilar Abe
Economista en Jefe | INVEX