Subasta 10 – 2019
COMENTARIO SUBASTA
- Los Cetes a 28, 91 y 175 días se colocaron en 8.0% (-10 puntos base inferior a la subasta anterior), 8.08% (-4 pb) y 8.16% (-1 pb), en el mismo orden.
- Los MBonos de 3 años (Dic’21) se colocaron a una tasa de 8.01%, (-)16 pb inferior a la última subasta.
- Por último, Los Udibonos de 3 años (Jun’22) se colocaron a una tasa real de 4.16%, (-)2 pb inferior a la última subasta.
- El Informe Trimestral de Banxico templó ligeramente las expectativas del mercado sobre una pronta reversión de las tasas. Si bien se reconoció un deterioro del escenario para el crecimiento, las proyecciones sobre la trayectoria de la inflación no se revisaron y el escenario de riesgos se mantuvo altamente sesgado al alza.
- Consideramos que el ciclo de alzas ha terminado y que se amplía el espacio para un eventual recorte de la tasa de referencia. Sin embargo, vemos poco probable un cambio en el corto plazo ante un escenario interno altamente incierto y con un importante número de riesgos externos.
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